» » Развод автопроизводителей? Слияние? Альянсу Renault-Nissan грозит перепутье

Развод автопроизводителей? Слияние? Альянсу Renault-Nissan грозит перепутье

ТОКИО. Партнерство между Renault и Nissan в течение двух десятилетий мешает расплате, их альянс потрясен арестом бывшего председателя Карлоса Госна в ноябре и бесплодными переговорами о слиянии с Fiat Chrysler Automobiles.

Созданная в 1999 году, когда Renault приобрела долю в борющемся японском автопроизводителе, группа, в которую сейчас входит Mitsubishi Motors, всегда отличалась однобокими отношениями. В то время как Nissan является крупнейшим партнером по выпуску автомобилей, Renault осуществляет больший контроль над японским автопроизводителем.

Госн, которому предъявлено обвинение в финансовых преступлениях и который предстанет перед судом в следующем году, долгое время стремился объединить компании для того, чтобы взять на себя Toyota Motor Corp. и Volkswagen Group. Renault была готова укрепить свои позиции всего пару недель назад, когда Fiat предложил комбинацию двух европейских автопроизводителей. Вместо этого, нежелание Nissan поддержать дальнейшие переговоры вызвало крах сделки.

Теперь генеральный директор Nissan Хирото Сайкава - стремясь успокоить напряженность 3р3р371. после того, как председатель Renault Жан-Доминик Сенар пригрозил в письме заблокировать критические назначения в совете директоров на собрании акционеров Nissan 25 июня. Письмо может стать разменной монетой для Nissan и для получения уступок от Renault.

«Они вернулись к исходной точке», - сказал Коджи Эндо, аналитик SBI Securities Co.

В перспективе вот потенциальные сценарии для автопроизводителей:

Nissan-Renault ребалансируется 3р3р372.

Nissan может интерпретировать письмо Сенарда как вмешательство в его управление, открывая путь, который он может использовать, чтобы сбалансировать свои отношения со своим давним партнером. Если Renault воздержится от голосования по новой структуре управления Nissan, это может помешать прохождению предложения, поскольку французский автопроизводитель владеет 43 процентами Nissan и может затруднить принятие Nissan каких-либо мер.

В соответствии с обновленным соглашением, регулирующим альянс, Nissan имеет право увеличить свою долю в Renault до более чем 25 процентов в случае, если Renault вмешается в управление Nissan. Затем, согласно японскому корпоративному законодательству, права голоса Renault могут быть аннулированы. Японский автопроизводитель в настоящее время владеет 15 процентами Renault без права голоса.

Еще один шаг, который может помочь ослабить напряженность, заключается в том, чтобы Renault удовлетворил одно из главных желаний Nissan, продав свою долю. По французским правилам, если Renault снизит свою долю в Nissan ниже 40 процентов, это поможет японскому автомобилестроителю получить право голоса во французской компании.

По словам Такеши Мияо (Takeshi Miyao), аналитика из Carnorama в Токио,

аналитики из Carnorama в Токио, хотя они и не могут полностью отделиться друг от друга, могут развиться в более равных условиях.

«Им будет сложно расстаться», - сказал Мияо. «Это ставит Nissan в лучшее положение и улучшает их руку. У Nissan будет больший голос и возможность выдвигать свои взгляды ».

Дюйм в сторону слияния

Грандиозная задача адаптации к отрасли, которая охватывает электрификацию и автомобили с автономным управлением, также усиливает необходимость слияния компаний Nissan и Renault. Хотя Nissan и Renault сотрудничают, им придется потратить миллиарды долларов, чтобы конкурировать с Toyota и Volkswagen, которые все больше стремятся использовать новые технологии.

Вместе в альянсе работают более 350000 человек по всему миру. Хотя автопроизводители не полностью интегрированы, они совместно используют автомобильные платформы и заводские сборочные линии, чтобы выпускать более 10 миллионов автомобилей в год.

Senard впервые выступил с неофициальным предложением о слиянии генерального директора Nissan в апреле. Существует дискуссионный документ с изложением потенциальных терминов, и Renault дал понять, что готов активизировать дискуссии, когда Nissan будет готов.

Предложение предусматривает структуру холдинговой компании, которая обеспечила бы равные права собственности и представительство в совете директоров Renault и Nissan. Эта новая организация не будет базироваться в Японии или Франции, говорят люди, знающие об этом.

«Nissan составляет почти 100 процентов корпоративной стоимости Renault, поэтому очевидно, что Renault его не отпустит», - говорит Кота Минешима, аналитик Morgan Stanley MUFG. «Рено хочет полноценного слияния».

Грандиозное товарищество

Хотя маловероятно, что Fiat также может возобновить переговоры о слиянии, ведя переговоры напрямую с Nissan в дополнение к Renault. Нарисовав картину грандиозного альянса, способного победить более крупных конкурентов, Fiat, возможно, сможет соблазнить японского автопроизводителя предложениями более влиятельного представителя в глобальной автомобильной группе Fiat-Renault-Nissan-Mitsubishi.

На этой неделе появились первые признаки прямых переговоров с сообщениями о том, что представитель Fiat встретился с Сайкавой Nissan. Японский генеральный директор заявил в понедельник, что он связался с советником Fiat, не вдаваясь в подробности.

Министр финансов Франции Бруно Ле Мэр, присутствующий в Японии на совещаниях G-20 заявил, что для альянса между Renault и Nissan важно быть «прочным и устойчивым» до слияния с Fiat. Он процитировал растущую конкуренцию в мировой автомобильной промышленности, особенно из Китая.

Расставание 3р3р372.

До саги Fiat Chrysler Nissan сопротивлялся более тесным связям с Renault, заявив, что приоритетом является укрепление собственного бизнеса после сообщения о самой низкой операционной прибыли за последние десять лет. После срыва сделки вопрос заключается в том, сможет ли Nissan простить недолгую историю Renault.

«В целом, это беспорядок и только усугубляет сложную ситуацию», - говорит Джанет Льюис, аналитик Macquarie Capital Securities Ltd. в Токио. «Оказалось, что Сенард пытается заставить альянс работать. Я больше не верю этому ».

Если они разойдутся, это не будет первым расколом между европейскими и японскими автопроизводителями.

Партнерство Suzuki с Volkswagen закончилось в 2015 году с Suzuki выкупает 38 млрд долларов за 3р3р371. собственных акций от VW. Изначально они планировали сотрудничать в области небольших экономичных автомобилей для стран с развивающейся экономикой, но в 2011 году отношения ухудшились после того, как японская компания согласилась покупать дизельные двигатели у Fiat.

Nissan, возможно, на самом деле не хочет быть частью европейского или мирового автопроизводителя, и может быть неизбежно, что Renault в конечном итоге выйдет из Nissan, сказал Макс Уорбертон, аналитик Sanford C. Bernstein & Co.

«Renault должен отпустить японцев», - написал Уорбертон в отчете от 6 июня. «Он должен продать свою долю в Nissan (японскому правительству или японским банкам). Затем, с миллиардами в банке и более высокой ценой акций, снова позвоните в Elkann ».

Он имеет в виду председателя FCA Джона Элканна, который выдвинул предложение о слиянии Renault, когда вмешалось французское правительство, сославшись на нежелание Nissan.

Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо зайти на сайт под своим именем.
Ваше имя: *
Ваш e-mail: *
Код: Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив
Введите код: